在股价走势变化中，拐点形态是比较常见的一种走势形态，所以投资者需要进行拐点分析。拐点，是指上升趋势与下降趋势的分界点。也就是价位运行中与外延线的平行线-拐点线-接触或将接触的理论点。

拐点确认---行情的发展过程中，时时处处可见拐点。千千万万的拐点，我们只取属于自己操作的拐点。 有了操作级别和操作线，就可以在某些区域看到可能的拐点区域了。

绘制拐点线的原则是：要找下，先画上;要找上，先画下。 如果要找上边的拐点，就要先找下边的线，然后将下边的线平行移动至所要的位置; 如果要找下边的拐点，就要先找上边的线，然后将上边的线平行移动至所要的位置。

(1)上升趋势：

在上升趋势中，要想找到价位向下的回调目标(拐点)，按照“要找下，先画上”的原 则，首先在上升通道的上边找出通道的外延线，将外延线平移后得到拐点线，就可以确立回 调的理论拐点的位置。如图 51 所示。

在上升趋势中，要想找到价位向上恢复上升的理论目标(拐点) ，按照“要找上，先画 下”的原则，首先在上升通道的下边找出通道的外延线，将外延线平移后得到拐点线，就可 以确立恢复上升的理论拐点的位置。如图 52 所示。

下面我们通过示意图来详细分解在上升趋势中拐点的绘制过程：

假定图 53 中未来价格走势将进入上升趋势运行中。价格突破 C 点后运行至 E 点，此时， 如果通过 K 线研判市场上升动能已经失去，未来将进入调整期，这时如果我们想知道回调 的目标在哪，就要找到“拐点”

要找下，先画上，连接上升趋势的最外延的两个点 C 和 E 点，将直线 C-E 平行向下 移动至 D 点，得到平行线 D-F，价位随着时间位移将与 D-F 交汇的点 G 就是拐点的位置 (图 54)。预示价位回调至 G 点区域将恢复之前的上升走势。

图 55 是之后的走势图，市场并没有到达理论拐点就恢复了上升走势，请记住，拐点只 是我们计算的理论值，有时不到理论值就恢复之前的走势，有时有可能穿越理论拐点，判断 是否穿越拐点线的工具是 K 线反转理论。

此时要判断恢复上升后，上升的目标点，就要用到：要找上，先画下。先要找到图 56 中上升趋势的下边的外延线 D-F(有时与上升趋势线相同)，将 D-F 线平行移动至 C 点，得 到理论拐点的位置。

下面我们通过真实实例，来详细分解在上升趋势中拐点的绘制过程：

图 57 是欧元兑美元日线图。由 K 线反转形态(K 线将在第六章《K 线在趋势交易法中 的应用》中讲述)知道价位已经形成短暂顶部，市场将展开回调走势，之后再恢复上升。现 在我们就要通过寻找拐点，来确定市场恢复上升的转折点。

要想找到上升趋势中下边的拐点，按照“要找下，先画上”的原则，首先找出上边的最 外延的线 L1，将外延线 L1 平行移动至底部外延得到平行线 L2，未来价格即将与 L2 相交的 点，就是未来的拐点(图 58)。

价格遇到拐点后，将恢复上升走势。由图 59 看出，价格遇到拐点后，恢复上升走势， 现在我们就要知道上升的理论目标点，也就是到什么价位将再次展开回调呢?

要找到上升的理论最大目标，也就是上边的拐点，按照“要找上，先画下”的原则，首 先画出下边的外延的线 L 1，将外延线 L1 平行移动至上边的外延得到平行线 L2，价格上升 后将与 L2 相交的点 G 就是拐点，也就是上升的理论最大目标。由图 60 可以看出，价格果然到达拐点后，快速下跌。

(2)下降趋势

在下降趋势中，要想找到价位向上的反弹目标(拐点)，按照“要找上，先画下”的原则，首先在下降通道的下边找出通道的外延线，将外延线平移后得到拐点线，就可以确立反 弹的理论拐点的位置。如图 61 所示。

在下降趋势中，要想找到价位向下恢复下跌的理论目标(拐点) ，按照“要找下，先画 上”的原则，首先在下降通道的上边找出通道的外延线，将外延线平移后得到拐点线，就可 以确立下跌的理论拐点的位置。如图 62 所示。

下面我们通过真实实例，来详细分解在下降趋势中拐点的绘制过程：

图 63 是美元兑瑞士法郎日线图。由 K 线反转形态我们知道价位已经形成短暂底部，市 场将展开回调走势，之后再恢复下跌。现在我们就要通过寻找拐点，来确定市场恢复下跌的 转折点。

要想找到下降趋势中上边的拐点，按照“要找上，先画下”的原则，首先找出下边的最 外延的线 L1，将外延线 L1 平行移动至上边外延得到平行线 L2，未来价格即将与 L2 相交的 点，就是未来的拐点(图 64)。

由图 65 可以看到，价格回调至拐点后，恢复下跌走势。

下面我们通过实例来说明趋势线的突破和拐点的应用。图 66 是道琼斯股票指数期货 2007 年 9 月合约走势图。

首先我们将下降趋势线找出。连接最高点(或相对高点)与最低点之前任意高点的连线， 中间不穿越任何价位的直线，就是我们要找的下降趋势线。如图 67 所示。

由定义可知，突破下降趋势线，之前的下降趋势已经或即将结束。判断下降趋势已经结 束的依据是价格同时升破了拐点。请大家思考拐点线的画法。

要想找到下降趋势上边的拐点，按照“要找上，先画下”的原则，首先找到下降趋势的 外延线(图 68)。将外延线平行移动至最低点之前的第一个高点，得到拐点线。

如果确定未来将展开上升走势，此时我们要思考的问题就是价格上升的目标在哪里?这 就又用到了拐点的概念，通过连接最低点的外延线，将外延线平行移动至最低点之前一高点， 得到了拐点线，由图 69 可以预测价格将在 13700 遇阻回落，通常这也是我们的获利平仓点。 图 70 是之后道琼斯股指期货 2007 年 9 月合约之后的走势。