coldsummer17•2分钟前

聚美优品今晚正式在纽交所挂牌上市，股票代码为“JUMEI”，开盘价 27.25 美元，较 22 美元 / 股发行价上涨 23.86%。根据最新的招股书，聚美优品的发行价区间定为 19.5~21.5 美元，此次融资规模最高可达 2.35 亿美元。在市值方面，按照 27.25 美元的开盘价计算，聚美优品目前市值约为 38.695 亿美元。

聚美优品此次 IPO 将销售 950 万股美国存托股票（ADS），同时授权承销商有效期为 30 天、最多认购 142.5 万股 ADS 的超额认购权。另据招股书透露，聚美优品已引入泛大西洋资本作为基石投资方，后者将以 1.5 亿美元认购聚美优品 731.7 万股 ADS。公开资料显示，泛大西洋资本在中国曾投资过神州数码、联想、阿里巴巴、搜房网、呷哺呷哺等，不日前还领投了美团 C 轮。

聚美优品此次 IPO 的承销商包括高盛、瑞信证券、摩根大通证券、华兴资本、派杰和奥本海默。

自 2010 年 3 月网站正式上线以来，聚美优品主要通过直销方式销售化妆品，2011 年 9 月开售服饰和其他生活类产品。去年与聚美优品合作的品牌供应商约有 1700 家，聚美优品活跃用户达 1050 万，同比增长 118.8%。

据招股书显示，2011~2013 年聚美优品商品销售额分别为 330.7 万美元、2.09 亿美元和 4.13 亿美元。其移动端购物平台 2012 年 5 月上线，今年第一季度为聚美优品的整体商品交易额贡献了 49%。

在公司营收方面，目前聚美优品大多数营收来自商品直销，少部分来自佣金抽成及市场服务。2011~2013 年，聚美优品净收入分别为 2180 万美元、2.33 亿美元、4.83 亿美元。截至 2013 年年底，聚美优品已连续 7 个季度盈利，其 2012 年净利润为 810 万美元，2013 年净利润为 2500 万，同比增长 208.6%。净现金流 2012 年为 2740 万美元，2013 年为 8480 万美元。

此次 IPO 之后，聚美优品高管及董事会成员持股比例将从目前的 57.5% 降至 50.7%，投票权占比将达 89.6%。其中，CEO 陈欧的持股比例将从 40.7% 降至 35.8%，联合创始人戴雨森的持股比例将从 6.3% 降至 5.6%，董事 Keyi Chen 的持股比例将从 10.3% 降至 9.1%。机构股东方面，Super ROI Global Holding Limited、红杉基金、K2 Partners L.P.、Success Origin Limited、Pinnacle High-Tech Limited 的持股比例在聚美优品 IPO 之后将分别为 35.8%、16.5%、9.1%、7.8%、5.6%。

聚美优品在国内的主要竞争对手有乐蜂网、唯品会等同类垂直电商。与天猫、淘宝、京东等大而全的平台型电商相比，美妆类产品的毛利率相对较高，聚美优品 2013 年的毛利率为 24.5%，而唯品会去年的毛利率也维持在 24%。今年 2 月，唯品会还战略投资了毛利率接近 30% 的化妆品垂直电商乐蜂网，占股 75%。去年，唯品会全年净营收 17 亿美元，同比增长 145.1%。

国内美妆类电商的整体走势不错。全球企业咨询公司 Frost& Sullivan 的报告称：2010 年中国美容产品零售规模为 225 亿美元，2013 年增至 365 亿美元，到 2018 年，预计将增长至 713 亿美元。另外，中国在线 B2C 美容产品销售总额 2010 年为 3 亿美元，2013 年为 37 亿美元，到 2018 年可能增长至 156 亿美元。